El déficit fiscal paraguayo alcanza el 2% del PIB y reabre el debate sobre los pagos a proveedores
Las cuentas de la Administración Central acumularon hasta septiembre un déficit de USD 1.257,8 millones. El dato, divulgado el 19 de octubre, refleja ingresos que crecen mucho menos que el gasto y sitúa la gestión de obligaciones atrasadas entre las cuestiones relevantes para empresas e inversores.
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) informó de un déficit de G. 7,822 billones entre enero y septiembre de 2026, equivalente al 2,0% del producto interior bruto. Esta cifra corresponde al resultado acumulado de nueve meses: el déficit de los últimos doce meses se situó en el 3,0% del PIB y el propio Gobierno prevé cerrar 2026 en el 3,2%.
Los ingresos totales aumentaron un 1,6%, frente a un crecimiento del gasto del 11,2%. La recaudación tributaria avanzó un 2,4%, mientras que los ingresos de las entidades binacionales cayeron un 17,3%. El MEF atribuye parte de esta disminución a la apreciación del guaraní, que reduce la conversión a moneda local de determinados ingresos en dólares.
La fortaleza cambiaria también ha moderado los ingresos tributarios vinculados a las importaciones. El dato ilustra una particularidad de la economía paraguaya: la apreciación monetaria puede favorecer a determinados importadores, pero simultáneamente estrechar algunas fuentes de financiación pública.
Para los proveedores del Estado, otra cifra resulta especialmente significativa. En septiembre comenzó la amortización, mediante un mecanismo de cesión de derechos de cobro, de G. 2,388 billones de obligaciones pendientes con empresas farmacéuticas. La primera cuota ascendió a G. 66.300 millones y el calendario anunciado comprende 36 pagos mensuales.
La inversión pública ejecutada alcanzó USD 807,3 millones, un 17,1% más que en el mismo periodo del año anterior. Sin embargo, el MEF señala que parte de este movimiento está relacionada con la regularización de obligaciones anteriores con constructoras; no debe interpretarse íntegramente como nuevas obras iniciadas.
Para un inversor internacional, el riesgo relevante no se limita al nivel de déficit. Importan también la previsibilidad de los pagos públicos, la generación de atrasos y la credibilidad de la trayectoria de consolidación fiscal.
El seguimiento debería centrarse en la evolución mensual del SITUFIN, los pagos efectivos a contratistas y proveedores, y la capacidad del presupuesto de 2027 para evitar que vuelvan a acumularse obligaciones pendientes.
Fuentes
Ministerio de Economía y Finanzas, SITUFIN de septiembre de 2026, publicado el 19 de octubre
Revista PLUS, evolución del gasto y déficit fiscal, 19 de octubre de 2026
La Nación, datos del déficit al cierre de septiembre, 19 de octubre de 2026
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